기업공개(IPO) 시장이 달아오르고 있다. 지난 11일 반도체 장비 부품업체 씨엠티엑스의 코스닥시장 상장을 위한 일반청약에서 13조8622억원의 뭉칫돈이 몰렸다. 18일부터 이틀간 이뤄진 화장품 기업 아로마티카의 일반투자자 공모주 청약은 2865 대 1의 경쟁률을 기록했다.
하지만 IPO주에 ‘묻지마 투자’를 하면 낭패를 볼 수 있다. 상장 직후 급등했던 주가가 다시 급락하는 사례가 속출하고 있기 때문이다. 현명한 공모주 투자를 위해 확인해야 할 공시 내용을 체크해봤다.
바다이야기게임 ?◇구주 매출부터 살펴야
공모주 투자 전에 꼭 확인해야 할 공시 항목으로는 증권신고서가 있다. IPO에 나서는 회사가 주요 정보를 금융감독원에 신고하는 것으로 전자공시 사이트에서 해당 회사 이름을 검색하면 살펴볼 수 있다.
먼저 확인해야 할 것은 구주 매출 비중이다. 상장 이전부터 해당 기업 주식을 보유하고 있던
릴게임한국 주주들이 IPO를 통해 시장에서 수익을 실현하는 비율이 어느 정도인지를 의미한다. 구주 매출 비중이 높을수록 “기존 주주들이 상장 이후 주가 흐름을 부정적으로 본다”는 인식을 줘 주가에 부정적으로 작용한다.
상장 첫날 어느 정도의 주식이 시장에 풀릴 수 있는지도 확인해야 한다. 상장 직후 매물이 쏟아져 나오면 주가가 단기 급락할 수 있기
릴게임추천 때문이다. 이 내용은 증권신고서가 아니라 투자설명서의 ‘기타위험’ 항목에 기재돼 있다. 첫날 유통 가능 물량이 전체 주식의 40% 안팎이면 주가에 부담을 준다고 평가된다. 기관투자가들이 해당 주식을 얼마나 보유했는지도 중요한 참고가 된다. 일정 기간 동안 팔지 않겠다는 의무보유확약 내용도 살펴봐야 한다. 의무보유확약 주식이 많고 기간이 길다면 공모 이후
바다이야기오락실 안정적인 흐름을 보일 가능성이 높다. 증권신고서의 ‘의무보유확약 기간별 수요예측 참여 내역’을 통해 알 수 있다.
공모가가 적정하지도 확인해 두면 좋다. 증권신고서의 ‘공모가격에 대한 의견’ 부분을 보면 된다. 공모가격을 산정하기 위해 비교 대상으로 잡은 같은 업계 기업이 적절한지, 기준 가격에서 얼마를 할인해 공모가 밴드를 정했는지 살펴
사이다쿨 야 한다. 해당 서류에 표기된 최근 2~3년간을 비교해 할인율이 높다면 공모가 매력도 그만큼 높다. ‘수요예측 결과’에서는 일반 청약에 앞서 이뤄진 기관 수요예측의 열기를 가늠할 수 있다. 가격 범위를 의미하는 ‘공모가 밴드’에서 몇 개의 기관투자가가 높은 가격을 써냈는지 살펴보면 좋다.
?◇상장 직후 유통물량도 중요
이 같은 배경지식을 토대로 14일 상장한 웨어러블 무선통신기기 업체 세나테크놀로지의 증권신고서와 투자설명서를 살펴보자. 이 회사는 상장 첫날 주가가 공모가 대비 세 배로 올랐다가 다음날 다시 공모가 수준으로 떨어지는 급등락을 보였다.
우선 구주매출과 관련해 회사는 증권신고서에 “100% 신주 모집으로 해당 사항이 없다”고 밝혔다. 공모 가격도 저렴했던 것으로 보인다. 기관 수요예측에 참여한 기관 53개 중 50개가 공모가 밴드 상단에 희망가를 써냈으며 한 곳은 밴드보다 더 높은 가격에 참여했다. 기업 평가를 기준으로 한 할인율도 39.4%에 이른다. 2023년 이후 IPO가 이뤄진 기업 평균(21.8~33.4%) 대비 높은 수준이다. 매력적인 공모가 제시로 상장 당일 주가 상승이 가능했던 것으로 분석할 수 있다.
문제는 상장 이후 거래 물량이다. 회사는 투자설명서에서 상장 직후 유통 가능 물량이 상장 예정 주식의 36.22%에 이른다고 밝혔다. 평균 유통 물량 비율인 30%보다 높다. 기관들의 의무보유확약도 저조했다. 53곳 중 의무보유확약을 하지 않겠다는 곳이 41곳이었다. 상장 첫날 치솟은 주가에 차익 실현 매물이 풀리며 다음날 주가가 급락한 것으로 보이는 부분이다.
노경목 기자 autonomy@hankyung.com
