새울 3, 4호기 원전 건설 전경(원자력안전위원회 제공)
건설사들의 4분기 실적 발표가 본격화되는 가운데 증권가는 주요 건설사들의 단기 실적보다 구조적인 업황 변화에 주목하고 있다. 특히 해외에서의 원자력 발전 프로젝트를 중심으로 한 선택과 집중 전략이 본격화되면서, 중장기 수익성 개선 기대가 커지고 있다.
1일 업계에 따르면 지난 주 삼성E&A를 시작으로 삼성물산, 포스코이앤씨가 실적을 발표했으며, 이달에는 현대건설과 GS건설, 대우건설 등이 잇따라 실적을 공개할 예정이다.
오징어릴게임우선 삼성물산은 지난 28일 공시에 올라온 2025년 4분기 매출은 4조440억원으로 전년 동기(3조6740억원)보다 3700억원 늘었고, 영업이익은 1480억원으로 전년 동기(1450억원) 대비 30억원 증가했다. 해외 플랜트 등 신규 프로젝트 매출이 본격화되면서 견조한 수익성을 유지했다는 설명이다.
증권가는 삼성물산에 대
오리지널골드몽 해 연간 실적 둔화에도 불구하고 분기 기준 회복 흐름이 나타나고 있다고 평가했다. 해외 플랜트 신규 프로젝트 매출이 본격 반영되면서 건설부문의 수익성이 방어되고 있고, 비건설 부문을 포함한 사업 포트폴리오 다변화가 실적 안정성을 뒷받침하고 있다는 분석이다. 특히 중동·아시아 플랜트와 원전 관련 사업 경험이 중장기 수주 경쟁력으로 작용할 수 있다는 평가가 나
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실적 발표를 앞둔 현대건설의 4분기 실적에 대해 증권가에선 매출 약 7조9000억원대, 영업이익 1000억원 안팎을 전망하고 있다. 주택·건축 부문의 원가율 개선과 플랜트 부문 실적 반영으로 전년 대비 흑자 전환 가능성이 거론된다. 증권가는 주택 부문의 비용 부담이 완화되는 가운데 플랜트와 원전 사업 비중 확대가 실적 저점 통과의
황금성사이트 신호로 작용하고 있다고 분석했다. 중동 플랜트와 원전 수주 성과가 가시화될 경우 중기 실적 회복 속도가 빨라질 수 있다는 평가다.
이상호 교보증권 책임연구원은 “현대건설의 2026년 연결 매출액은 29조7000억원, 영업이익은 8982억원으로 예상된다”며 “2026년은 원전 파이프라인에 대한 가시성이 더욱 뚜렷해지는 시기로, 주가 모멘
황금성오락실 텀도 한층 강화될 것”이라고 내다봤다.
대우건설은 지난해 4분기 연결 기준 매출액 2조원대 초반, 영업이익 900억원 안팎이 예상된다. 매출과 영업이익은 전년 대비 각각 23%, 25% 감소할 것으로 전망되지만, 당기순이익은 526억원으로 262.9% 급증할 것으로 분석됐다. 증권가는 단기 실적 둔화에도 불구하고 해외 대형 프로젝트와 원전 관련 수주가 중기 실적의 하방을 지지할 것으로 평가했다. 체코 두코바니 원전 프로젝트 등 해외 원전 공사 물량이 본격화될 경우, 2026년 이후 실적 반등의 기반이 마련될 수 있다는 분석이다.
GS건설과 HDC현대산업개발은 올해 영업이익 회복세가 두드러질 것으로 전망된다. GS건설은 매출 3조1235억원으로 전년 대비 7.8% 감소가 예상되지만, 영업이익은 1139억원으로 183.2% 급증할 것으로 보인다. HDC현대산업개발 역시 매출은 1조728억원으로 4.6% 줄어들 전망이나, 영업이익은 886억원으로 112.3% 늘어나며 수익성 개선이 뚜렷할 것으로 분석된다. 증권가는 주택 원가율 개선과 비용 구조 정상화, 선별 수주 전략이 이익 회복으로 이어지고 있다고 평가했다.
올해를 기점으로 건설업 전반이 외형 축소 국면을 지나 수익성 중심의 회복 국면에 진입할 것이란 전망이 나온다. 주택 부문의 원가 부담이 점진적으로 완화되는 가운데 해외 플랜트와 원전 사업 비중이 확대되며 중장기 실적 가시성이 높아질 것이란 분석이다.
조정현 IBK 연구원은 “국내 대형 건설사들은 대형 원전과 소형모듈원자로(SMR)를 포함해 두 자릿수 규모의 중장기 파이프라인을 확보하고 있어, 단기 착공 물량의 지역 편중과 무관하게 미래 성장성에 대한 기대감이 높아진 상태로 판단한다”며 “현재 원전 사이클은 2027년부터 본격적으로 발주될 프로젝트 풀이 얼마나 넓어졌는지가 핵심이며, 2026년은 건설사들의 체질 변화가 본격적으로 드러나는 해가 될 것”이라고 전망했다.?
채현주 기자 1835@viva100.com
