/사진=공구우먼 홈페이지 갈무리


플러스 사이즈 여성 의류 전문 플랫폼 공구우먼 경영권 매각의 우선 인수협상자인 씨씨지인베스트먼트(CCGI)가 인수대금 마련에 어려움을 겪고 있어 인수합병(M&A)이 어려울 것이란 전망이 나온다. CCGI는 현재 공구우먼 경영권을 인수할 자체 자금여력이 부족한 상황인 것으로 파악되고 있다. 더욱이 전략적투자자(SI)로 참여하기로 한 명품 쇼핑몰 엘링크 또한 인수에 투입할 자금을 마련하기 쉽지 않을 거란 전망이 대체적이다.
9일 투자은행(IB) 업계에 따르면 공구우먼의 경영권 인수에서 SI로 참여를 골드몽 검토한 엘링크의 자본금은 2024년 말 기준 마이너스(-)4억3600만원. 완전자본잠식 상태다. 차입금 의존도는 2024년 말 기준 127.3%로 전년(85.4%) 대비 40.9%포인트 상승했다.
해당년도 매출은 22억1400만원으로 전년 대비 약 10배 증가했지만 영업손실은 3억9700만원, 당기순손실은 4억1300만원을 기록했다. 영 황금성게임다운로드 업손실과 당기순손실 규모는 전년대비 각각 1억8400만원, 1억9900만원 늘어 적자 폭이 커졌다.
CCGI 아시아 법인이 펀딩과는 별개로 공구우먼을 지원할 자체적인 여력도 부족하다. CCGI의 자본은 2024년 말 기준 -2억7700만원으로 전년(13억3100만원) 대비 잠식 상태로 전환했다. 해당년도 영업손실은 8억8300만원, 당기 릴게임종류 순손실은 8억900만원에 이른다.
이번 딜은 전략적 투자자를 찾는 것이 핵심이다. 공구우먼은 경쟁이 심화하고 있는 쇼핑몰 시장에서 명품 유통업체와 협업을 통해 시너지를 모색하고 종합 패션 플랫폼으로 사업을 확장할 수 있는 기로에 있다.
공구우먼의 매출액은 지난해 3분기 말 누적 기준 322억원으로 전년동기대비 39억원 감 바다이야기게임 소했다. 영업이익은 49억원으로 같은 기간 13억원 줄었다. 공구우먼이 코스닥 시장에 상장한 해인 2022년 3분기 누적 영업이익은 97억원으로 현재는 반토막 수준이다.
경영권 매각 대상은 1대주주이자 창업주인 김주영 대표와 2대주주 TS인베스트먼트의 지분 전량이다. 지난해 9월 말 기준 김 대표의 지분율은 32.97%(주식수 747만주) 릴게임다운로드 , TS인베스트먼트는 32.44%(735만주)다. TS인베스트먼트는 '티에스2018-12M&A투자조합'을 통해 공구우먼의 지분을 보유하고 있다. 이 투자조합의 존속기간은 올해 말까지다.
업계에서는 예상 매각가를 약 1000억~1100억원대로 추정하고 있다. 단순 추산하면 한 주당 인수 단가는 6700~7400원 수준으로 예상된다. 매각가는 이날 장 마감 기준 공구우먼 주가(5820원) 대비 15% 이상 높다.
금융투자업계 관계자는 "공구우먼의 매출이 떨어지고 있어 새로운 사업 아이템을 갖다 붙이려다 보니 경영권 매각이 쉽지 않은 상황으로 보인다"며 "CCGI의 국내 법인의 여력도 없어 딜이 성사될지 의문"이라고 말했다.
김경렬 기자 iam10@mt.co.kr